티스토리 뷰
목차
처음 미국 ETF를 검색했을 때, SPY·VOO·IVV가 나란히 뜨는 걸 보고 한참 멍했던 기억이 납니다. 이름도 다르고 1주 가격도 제각각인데, 막상 찾아보면 셋 다 같은 S&P500 지수를 추종한다고 합니다. 일반적으로 "장기투자엔 VOO"라는 말이 많이 돌지만, 제가 직접 하나씩 뜯어보니 그 말이 맞는 경우도 있고, 꼭 그렇지 않은 경우도 있었습니다. 어떤 ETF가 내 상황에 맞는지, 비용과 거래 목적 두 가지 축으로 정리해봤습니다.
운용보수 비교: 숫자가 작아도 시간이 쌓이면 달라집니다
세 ETF를 처음 비교할 때 저도 수익률 차이부터 찾아봤습니다. 그런데 같은 지수를 따라가니 방향도, 수익률 흐름도 거의 똑같았습니다. 세 ETF의 수익률 흐름은 매우 유사하지만, 총보수율과 유동성, 운용 구조 등에서 차이가 있습니다. 여기서 총보수율이란 ETF를 운용하는 데 드는 비용을 연간 비율로 나타낸 수치로, 투자자가 따로 납부하는 게 아니라 ETF 순자산에서 자동으로 차감되는 구조입니다.
수치로 보면 이렇습니다. SPY의 총보수율은 연 0.0945%, VOO와 IVV는 각각 0.03%입니다. State Street Global Advisors가 운용하는 SPY는 1993년 1월 상장된 미국 최초의 ETF로, SPY의 총보수율은 VOO, IVV보다 상대적으로 높은 수준입니다(출처: State Street Global Advisors). 반면 Vanguard의 VOO는 2010년 9월, BlackRock iShares의 IVV는 2000년 5월에 각각 출시됐고, 두 상품 모두 현재 0.03%의 보수를 적용하고 있습니다(출처: BlackRock iShares).
1억 원을 1년간 보유한다고 단순 계산하면 평가금액이 1년 내내 1억 원으로 유지된다고 단순 가정하면 SPY 약 94,500원, VOO, IVV 약 30,000원 수준입니다. 연간 64,500원 차이입니다. 처음 계산했을 때 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 금액만 보면 크지 않은데, 투자기간이 길어지고 투자금액이 커질수록 보수 차이도 누적되기 때문에 장기투자에서는 비용을 비교할 필요가 있습니다.
- SPY: 총보수율 연 0.0945% / 운용사 State Street Global Advisors / 1993년 상장
- VOO: 총보수율 연 0.03% / 운용사 Vanguard / 2010년 상장
- IVV: 총보수율 연 0.03% / 운용사 BlackRock iShares / 2000년 상장
- 배당 지급: 세 ETF 모두 분기배당을 실시하며, 같은 지수를 추종하는 만큼 배당수익률도 대체로 비슷한 흐름을 보입니다.
제가 직접 비교해 보니, VOO와 IVV 사이에서 고민하는 분들이 많은데 이 둘은 추종 지수도, 보수율도 동일합니다. 실제로 두 ETF의 누적 수익률 차트를 겹쳐보면 거의 구분이 안 됩니다. 그래서 저는 VOO냐 IVV냐보다 사용하는 증권사에서 어느 쪽이 소수점 매수 지원 여부나 매매 수수료 등 투자 조건이 더 편리한지 먼저 확인하는 게 현실적이라고 봅니다.
또 한 가지, 1주 가격이 낮다고 저평가된 ETF가 아닙니다. 같은 지수를 추종하는 ETF의 1주 가격만으로 저평가, 고평가를 판단할 수 없고, 내가 매달 얼마를 꾸준히 투자할 수 있느냐가 더 본질적인 기준입니다. 처음에 이 부분을 헷갈렸던 제가 시간을 꽤 낭비했던 기억이 납니다.
장기투자 선택: "무조건 VOO"보다 목적이 먼저입니다
인터넷에서 S&P500 ETF를 검색하면 "장기투자는 무조건 VOO"라는 결론이 자주 보입니다. 제 경험상 이건 반은 맞고 반은 틀립니다. VOO의 낮은 보수가 장기 적립식 투자자에게 유리한 건 사실이지만, SPY를 무조건 나쁜 ETF로 보는 시각에는 동의하기 어렵습니다.
SPY의 핵심 강점은 유동성(Liquidity)입니다. 유동성이란 원하는 시점에 원하는 가격으로 빠르게 사고팔 수 있는 정도를 의미합니다. SPY는 세계에서 거래량이 가장 많은 ETF 중 하나로, 매도 호가와 매수 호가의 차이인 스프레드(Spread)가 극히 작습니다. 스프레드는 매수호가와 매도호가의 차이로, 거래비용에 영향을 줄 수 있는 요소입니다. 또 SPY를 기초로 한 옵션(Option) 시장이 매우 발달해 있어서, 옵션 전략이나 단기 헤지를 활용하는 투자자에게 SPY의 높은 유동성이 강점으로 작용합니다.
다만 제 경우처럼 월급에서 일정 금액을 떼어 10년 이상 장기 적립하는 방식이라면, 압도적인 유동성이 와닿지 않았습니다. 하루에도 여러 번 매매하지 않는다면 SPY의 거래량 우위가 실질적인 혜택으로 이어지기 어렵고, 결국 보수 차이만 남게 됩니다. 1억 원 기준으로 연간 64,500원이라는 수치가 처음엔 작아 보여도, 이 금액 자체가 재투자됐을 때의 복리 효과까지 생각하면 장기적으로는 무시하기 어렵다는 결론에 도달했습니다.
초보 투자자가 빠지기 쉬운 함정
제가 비교하면서 느낀 건, 0.01% 단위의 보수 차이를 계산하는 데 너무 많은 시간을 쓰는 것 자체가 함정일 수 있다는 점입니다. 장기투자에서 훨씬 큰 변수는 시장이 크게 흔들릴 때 공포 때문에 매도 버튼을 누르지 않는 것, 그리고 어떤 달에도 꾸준히 매수를 있어가는 것입니다. 어떤 ETF를 고르느냐보다 고른 ETF를 끝까지 가져가는 행동이 수익률에 더 큰 영향을 준다는 사실은, 제가 투자 계획을 세우고 기록하면서 더 중요하다고 느꼈던 부분이기도 합니다.
SPY, VOO, IVV 중 하나를 완벽하게 골라야 한다는 생각보다는, 세 상품의 구조를 이해한 뒤 내 투자 방식에 맞는 하나를 정하고 투자를 시작하는 것이 훨씬 중요합니다. 세 ETF의 작은 차이를 비교하느라 투자 시작 자체를 미루는 것이 가장 피해야 할 선택이라고 봅니다.
자주 묻는 질문
Q. SPY, VOO, IVV 중 수익률이 가장 높은 ETF는 어디인가요?
A. 셋 다 같은 S&P500 지수를 추종하기 때문에 같은 지수를 추종하기 때문에 수익률 흐름은 매우 유사하지만 보수와 추적오차 등에 따라 미세한 차이가 발생할 수 있습니다. 일반적으로 수익률 차이가 크다고 알려져 있지만, 제 경험상 장기 차트를 겹쳐보면 거의 구분이 되지 않습니다. 수익률보다 총보수율과 거래 목적에 따라 선택하는 것이 더 합리적입니다.
Q. VOO와 IVV는 뭐가 다른가요? 어느 걸 사야 하나요?
A. 추종 지수(S&P500)도, 총보수율(0.03%)도 동일합니다. 운용사가 VOO는 Vanguard, IVV는 BlackRock iShares로 다를 뿐입니다. 제가 직접 비교해본 결과, 두 ETF 사이의 성과 차이는 거의 없으므로 사용하는 증권사에서 환전 수수료나 매매 조건이 더 유리한 쪽을 선택하면 충분합니다.
Q. SPY는 보수가 높으니까 나쁜 ETF인가요?
A. 보수가 높다는 이유만으로 나쁜 ETF라고 평가하기는 어렵습니다. SPY는 세계 최대 수준의 유동성과 발달된 옵션 시장을 가진 ETF로, 단기 매매나 헤지 전략을 활용하는 투자자에게는 충분히 가치 있는 선택입니다. 장기 적립식이 목적이라면 비용 면에서 VOO·IVV가 유리하지만, 투자 목적에 따라 SPY가 더 적합한 경우도 분명히 존재합니다.
Q. 운용보수는 어떻게 빠져나가나요? 통장에서 따로 출금되나요?
A. 통장에서 별도로 인출되지 않습니다. 총보수율은 ETF의 순자산가치(NAV)에 반영되는 구조로, 투자자가 직접 납부하는 방식이 아닙니다. 쉽게 말해 ETF 가격 안에 이미 보수가 녹아 있는 형태라서, 보유 중에 따로 수수료가 빠져나가는 것을 느끼기는 어렵습니다.
결론
SPY, VOO, IVV 중 절대적으로 가장 좋은 ETF 하나가 존재한다기보다, 투자 목적에 따라 적합한 상품이 달라진다고 보는 게 맞습니다. 저처럼 매달 일정 금액을 오랜 기간 적립할 계획이라면 총보수율 0.03%의 VOO나 IVV가 비용 측면에서는 상대적으로 유리합니다. 반대로 활발한 단기 매매나 옵션 전략을 활용한다면 SPY의 압도적인 유동성이 더 큰 가치를 가집니다.
무엇보다 제가 이번 비교에서 가장 크게 느낀 건, 세 ETF의 미세한 차이를 분석하느라 투자 시작을 미루는 것이 가장 비효율적인 선택이라는 점입니다. 각 상품의 구조를 이해하고, 내 투자 목적에 맞는 하나를 정한 뒤 시장이 흔들릴 때도 꾸준히 있어가는 것. 결국 거기서 장기투자의 실질적인 결과가 만들어진다고 생각합니다.